专题：A股“上台阶”行情有望延续 若短期调治则是布局良机

PCB板块指数日K线图 　　范雨露 制图

　　◎记者 徐蔚

　　7月17日，A股阛阓出现强盛回升的态势。其中，红利低波干线有所休整，但收成于算力硬件、鼎新药等新质坐褥力干线的抓续活跃，上证指数稳步前行，深证成指、创业板指均涨超1%。

　　为止收盘，上证指数涨0.37%，报3516.83点；深证成指涨1.43%，报10873.62点；创业板指涨1.75%，报2269.33点。沪深北三市贪图成交15602亿元，较上日放量985亿元，全阛阓超3500只个股高潮。

　　PCB、CPO领涨算力硬件

　　板块题材方面，昨日施展最为亮眼的是算力硬件与医药两大板块。在算力硬件范围，有关个股全线爆发。其中，印制电路板（PCB）板块全天强势领涨，满坤科技、广合科技、鹏鼎控股、东山精密等多只个股涨停封板。

　　光模块（CPO）成见相似施展出色，剑桥科技、德科立涨停，新易盛涨超8%并再创历史新高，联特科技、源杰科技等纷纷跟涨。

　　音信面上，算力硬件企业近期常常发布事迹预喜公告，为板块高潮提供了基本面支抓。广合科技瞻望上半年净利润为4.85亿元至5.05亿元，同比增长51.85%至58.12%。广合科技暗示，受益于AI技巧发展所初始的算力基础要津需求增长，公司所处的算力供应链需求焕发，公司通过数字化推动提产增效，筹画事迹稳步晋升。

　　东山精密7月1日在接管机构调研时暗示，公司将力争鼓励本年筹画性利润方针完了。由于当今LED业务处耗损情景，公司正调治场地、控老本，保险全体方针鼓励。

　　鼎新药成见股延续强势

　　医药板块呈现全面吐花的态势。鼎新药成见股成为板块高潮的核心驱能源，成王人先导、迈威生物、塞力医疗、信立泰、力生制药等涨停，好意思迪西、首药控股、海特生物、科兴制药等涨幅超10%。

　　从计谋端来看，国度医保局、国度卫生健康委日前结合印发了《支抓鼎新药高质地发展的几许顺序》，聚焦我国鼎新药发展濒临的越烦躁题，淡薄5方面16条顺序，对鼎新药研发、准入、住院使用和多元支付进行全链条支抓，推动变成“真支抓鼎新、支抓真鼎新、支抓各异化鼎新”样子。

　　事迹层面，药明康德、甘李药业、圣诺生物等多只医药股均瞻望半年度事迹大幅增长，亮眼的事迹施展考证了行业的高景气度。

　　此外，外欧化冲突加快为行业怒放了更大的成漫空间。据中邮证券统计，中国在宇宙鼎新药BD（商务拓展）来去中的名目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%晋升至28%。2025年上半年中国鼎新药License out（授权输出）总金额已接近660亿好意思元，跨国公司对中国鼎新药钞票体恤度有望延续。

　　外资上调中国股市评级至增抓

　　近期，多家外资投行发布看好中国阛阓的不雅点。7月17日，花旗发表亚太股市最新策略陈说称，尽管宏不雅环境波动，亚洲股市施展仍优于宇宙同业。在亚洲阛阓中，花旗看好中国及韩国阛阓，将中国和韩国股市评级上调至增抓。

　　花旗瞻望，恒生指数本年底的方针点位为25000点，来岁年中方针点位为26000点；沪深300指数本年底方针点位为4200点，来岁年中方针点位为4350点；MSCI中国指数本年底方针点位为79点，来岁年中方针点位为82点。

　　贝莱德基金量化及多钞票投资总监王晓京暗示，在现时环境下，仍然看好股债阛阓双边行情，瞻望权力阛阓施展更佳。以沪深300指数为例，从现款流订价模子看，其现时估值低于合理价值核心约10%。若是昔时有进一步降息空间，估值核心还会继续抬升。

　　王晓京以为，股票在低利率环境下的投资逻辑愈加偏向于分析现款流价值。基于此，看好三类钞票：一是具备统共现款流价值的股票，比如高股息、强摆脱现款流企业；二是广义消耗行业，但不局限于传统消耗，比如汽车、电子、家电等行业在“以旧换新”等计谋推动下，也裸透露雅致现款流智商；三是传统的高增长板块，比如AI、医药、银发经济等，这些行业短期尚不盈利，现款流较弱，但具备远期估值预期和增漫空间。

包袱裁剪：王珂